Neexistuje žiadny obrat v oblasti riadenia, ktorý by podporil akcie obradov pomoci

Pomoc pri obradoch sklad (NYSE: RAD ) naozaj nemá šancu sa čoskoro otočiť. Koniec koncov, akcie RAD klesli z maximálnej ceny 173 dolárov na začiatku roka 2017 na iba 6,90 dolárov. Akcie spoločnosti Rite Aid však momentálne nemajú skutočné vyhliadky na obrat.

mam si kupit ethereum alebo bitcoin
Tam

Zdroj: Ken Wolter / Shutterstock.com





Táto farmaceutická / maloobchodná spoločnosť má obrovské finančné problémy. Vedenie nemá jasno v odstránení problémov. Výsledkom je, že zásoba RAD nemá žiadny katalyzátor, ktorý by ju zvyšoval.

Finančné problémy spoločnosti Rite Aid

The posledná štvrťročná správa ukázal, že Rite Aid má dlh 3,84 miliárd dolárov a operačný leasing 2,75 miliárd dolárov. Samotné úrokové náklady stoja 60 miliónov dolárov štvrťročne a straty čistého príjmu sú 79 miliónov dolárov.



A čo je ešte horšie, Rite Aid stráca ročné bezplatné hotovostné toky 1,29 miliárd dolárov (na princípe bežnej sadzby). Rite Aid má v hotovosti iba 142 miliónov dolárov. Každý štvrťrok si teda požičiava 250 miliónov dolárov a zvyšuje tak dlhovú záťaž. To vám hovorí všetko, čo potrebujete vedieť o vyhliadkach akcií spoločnosti RAD.

O Rite Aid navyše nie je veľa dobrého diskutovať. Jej nedávna medziročná výkonnosť bola úplne negatívna. Možno je to dobrá správa - Amazonské krabice si teraz môžete vyzdvihnúť v obchodoch Rite Aid. Rite Aid nemá s týmto vyzdvihovacím programom Amazon žiadne náklady. Robia malú, nezverejnenú províziu.

Zásoby obradov a možný obrat

Obrat zásob sa málokedy zmení. To platí pre Rite Aid. Jeho dlhové zaťaženie je dusivé. Dlh je splatný až na konci roku 2023 a vedenie si dáva načas. V posledný konferenčný hovor vedenie nepredložilo jasný plán na splácanie dlhu.



Vedenie spoločnosti si myslí, že jej zníženie nákladov povedie k vyšším príjmom a ziskom. Náklady spoločnosti Rite Aid však stále rastú. Existujú veci, ktoré by vedenie mohlo urobiť hneď.

Napríklad Rite Aid’s výročná správa 10-K ukazuje, že má 670 miliónov dolárov na pozemky a budovy, plus 1,57 miliardy dolárov na vylepšenie nájomného pred odpismi. Je možné, že táto nehnuteľnosť by mohla mať hodnotu dvojnásobku odpisovanej sumy.

Vedenie by teda mohlo prísť s plánom predaja / spätného prenájmu skutočného majetku. Potom by výnosy znížili dlhy a úroky. Výsledkom by bolo zníženie dlhu a úrokov takmer o polovicu.

Tento jednoduchý plán by ukázal proaktívny plán riadenia. Zásoby RAD by sa zvýšili na základe fámy, nielen správ. Ľudia by predpokladali, že sú pripravené ďalšie plány na rýchle zníženie dlhu.

Problémy s ocenením akcií týkajúcich sa pomoci pri obradoch

Hodnota podniku (čistý dlh plus trhová hodnota) spoločnosti Rite Aid je 3,56 miliárd dolárov. Upravená EBITDA v poslednom štvrťroku predstavovala 134 miliónov dolárov, alebo 526 miliónov dolárov ročne. Takže pomer EV akcie Rite Aid je 6,8-násobok EBITDA, a to je príliš veľa.

Zamyslite sa nad tým na chvíľu. Splatenie celého dlhu bude trvať takmer sedem rokov, a to nezahŕňa operatívny leasing. Dlh spoločnosti Rite Aid je však splatný do troch rokov. Už len tento pomer vám hovorí, že vedenie musí urobiť niečo viac.

Straty voľných peňažných tokov nútia spoločnosť každý štvrťrok zvyšovať svoj dlh. Možno by mala spoločnosť myslieť aj mimo krabicu. Potrebuje vôbec maloobchodné predajne?

Myslenie mimo skrinky pomoci obradom

Čo keby sa stal Rite Aid Expresné skripty - ktoré Cigna (NYSE: CI ) vyplatené v minulom roku - vypĺňanie receptov poštou (PBM)? Nakoniec, Rite Aid má teraz dokonca divíziu PBM, na ktorej by mohla stavať.

Možno by to malo byť hlavným zameraním Rite Aid do budúcnosti. Odvážny plán, ako je tento, by mohol eliminovať straty peňažných tokov. Napríklad, ak by predali kamenné obchody, zásoby Rite Aid by sa pravdepodobne posunuli nahor.

Alebo by sa Rite Aid mohla spojiť so zdravotnou poisťovňou, rovnako ako CVS urobil (NYSE: CVS ) s Aetna . Prípadne by mohli nájsť veľkého medzinárodného partnera, ako je farmaceutická skupina vo Veľkej Británii. A to je čo Walgreens urobil (NYSE: WBA ) s Boots Alliance .

Pravda je, že Rite Aid možno skutočne uvažuje o nejakej forme fúzie a akvizície. Táto aktivita by mohla jedným ťahom zmierniť ich problémy s dlhmi. Preto sa zdá, že vedenie nemá jasný plán.

Zrátané a podčiarknuté na cene skladu RAD

Nečakajte, že vedenie príde s odvážnym plánom. Ak tak urobia, môže vám chýbať iba prvé začiarknutie smerom nahor. Investícia do akcií spoločnosti Rite Aid v tom čase by mala šancu zarobiť peniaze. Ak sa rozhodnú predať pomôcku Rite Aid, bolo by lepšie počkať a najskôr si pozrieť potenciálneho partnera.

Od tohto písania, Mark Hake, CFA nezastáva pozíciu v žiadnom z vyššie uvedených cenných papierov. Mark Hake vedie Sprievodca celkovou hodnotou výnosu ktoré môžete skontrolovať tu . The Sprievodca sa zameriava na akcie s vysokou celkovou výnosnosťou. Predplatiteľom dvojtýždňová bezplatná skúšobná verzia.